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2022/10/17 外人の日本株投資と日本人の米国株投資パフォーマンスを見てみよう!

2022/10/17 外人の日本株投資と日本人の米国株投資パフォーマンスを見てみよう!

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-外人の日本株投資と日本人の米国株投資パフォーマンスを見てみよう!-

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グローバル・スタンダードの米国証券アナリスト資格「CFA」と、FPの最上位国際資格「CFP」をもつ公認投資助言者(RIA)の尾藤峰男です。このメールマガジンは、読者の皆様のおかげで、第494号となりました。

このメルマガでは、大切なお金の運用で皆さまのお役に立てるよう、その成功へのステップを私、尾藤峰男がわかりやすくお話していきます。金融機関から完全独立のFP・資産運用アドバイザーだからこそ、本当に役に立つ情報をお届けできます。これからも『本当はどうなの?』『本当のことを教えて!』に答えるメルマガにしていきます。

ぜひ、ご期待ください!!

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-外人の日本株投資と日本人の米国株投資パフォーマンスを見てみよう!-

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外人の日本株売りが続いています。ここ数年売り越しが続いていて、その売り越し額は2016年から今年9月まで15兆6900億円です。個人も2016年からこれまで12兆3000億円の売り越しで、米国株に大きく流れています。買っているのはほぼ日銀と自社株買いだけという寂しさ。上場企業、取引所、監督官庁(金融庁)は、この状況に差し迫った危機感を持っているようには全く感じません。まだ「来たかったらどうぞ」というお上目線を感じます。そこで、今週は、外人投資家から見た今年の日本株パフォーマンスと日本人の米国株投資のパフォーマンスを見て、じっくり考えてみましょう。

□ 日本株は米国株より下がっていないが、外人にとってはどう?

東証株価指数(TOPIX)は、今年の年初から直近、5.6%下がっています。そして米国の代表的な株価指数S&P500は、年初から25.0%も下がっています。これを見ると「何だ、日本株は世界最注目の米国株より、圧倒的に下がっていないんだ」と見えるでしょう。株価指数自体を見ると、まさにその通りです。しかし投資原資が米ドルで為替ヘッジしなければ、外人投資家の日本株のパフォーマンスは、ドルベースで見る必要があります。そこで、円/ドル為替レートを見ると、年初は1ドル115.15円、先週末148.85円で29.3%の円安、円から見た場合100円が0.87ドルから0.67ドルに22.6%下落。となると、ドルベースの外人投資家にとっての今年の日本株パフォーマンスは(1-0.056)×(1-0.226)=26.9%のマイナスで、S&P500の今年のパフォーマンス、25%のマイナスより悪いのです!

□ 翻って、日本人投資家の米国株パフォーマンスはどう?

先ほど、お話しした通り、TOPIXの今年の下げは-5.6%、同じくS&P500は-25.0%。全く米国株は惨憺たる有様です。しかし、円から投資する日本の投資家にとってのパフォーマンスは(1-0.25)×(1+0.293)=-3.0%。29.3%の円安が効いてきます。そうなると、こちらも日本株に投資していた(TOPIXは-5.6%)より、よかったというわけです。外人投資家が日本株に投資するより、また日本の投資家が日本株に投資するより、どちらも米国株に投資したほうが、今年はこれまでよかったということです!ちなみに、米国株のパフォーマンスは、ご承知のとおり、10年、20年、30年にわたって、日本株をはるかに上回っています。

□ 岸田首相の「新しい資本主義」が空虚に聞こえる

岸田首相がニューヨーク証券取引所で、これからの日本への投資は必ず報われるというような趣旨のスピーチをしていましたが、拍手はまばら、シラーっとした空気が流れているようでした。いくら政治家がスピーチをしても、プロは騙されません。安倍元首相は同じくニューヨークのスピーチで「ジャパン イズ バック!」と声を張り上げていっていましたが、いまはご覧のとおり。何回も期待を裏切ってきたのです。ましてや、ただ教科書を読んでいるようなトーンで、資本市場の何たるかがよくわかっていない人物が、世界のマーケットの中心でスピーチをすることが場違いのように、また無神経のように感じました。ただうわべをなぞるだけの、日本の政治家や役人の薄っぺらさをさらしているようなものです。こんなことでは、当分日本の株式市場のトンネルの出口は見えないといわざるを得ません。

いかがでしたか、今週のメールマガジン。
これからも、私、尾藤峰男は、メルマガ読者の皆さんに真に役に立つ「資産運用を成功に導く」情報を発信していきます。
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■ 編集後記:

10月11日から、外国人観光客の入国が原則自由化されました。早くも都内では、外国人を見かけるようになりましたが、これからどんどん増えるでしょう。まさに、あれも食べたい、これも買いたい。外国人にとっては、ドル換算の日本の物価が、うそのように感じることでしょう。米国人にしてみれば、ニューヨークで15ドルのラーメンが、日本で5ドルで食べられるという感覚でしょう。翻って、日本人もこれからは、どんどん海外に行けるのですが、果たして外国人が来るように、海外に飛び出していくでしょうか。ニューヨークやヨーロッパの円換算の物価の高さに驚くでしょう。ラーメン一杯800円の日本と、ラーメン一杯2200円のニューヨークという感覚でしょうね。時代は変われば変わるものです。

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メールマガジン発行者プロフィール:

尾藤峰男 公認投資助言者(RIA)
びとうファイナンシャルサービス株式会社 代表取締役

「米国CFA協会認定証券アナリスト」「CFP」「日本証券アナリスト協会認定アナリスト」「1級FP技能士」の4つの最高難度の資格を持つ。

金融機関と全く関係がない資産運用アドバイザーとして、投資助言料のみで個人の金融資産や退職金の運用助言・ライフプランニングサービスを提供する。グローバルな投資理論や外国株投資・国際分散投資に精通。日本経済新聞、週刊東洋経済、週刊エコノミスト、ダイヤモンドなどへ寄稿・コメント多数。日経CNBC、テレビ東京などにも登場。著書に「いまこそ始めよう 外国株投資入門」「バフェットの非常識な株主総会」。

2000年びとうファイナンシャルサービス株式会社設立。
投資助言・代理業登録-関東財務局(金商)第905号
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■発行責任者 尾藤 峰男(びとう みねお)公認投資助言者(RIA) 
       米国CFA協会認定証券アナリスト
       日本証券アナリスト協会検定会員
       1級ファイナンシャルプランニング技能士
       日本FP協会CFP認定者

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