2018/11/12 株式市場は、理由なく下がり、理由なく上がる
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□ あなたの資産運用を成功に導くメルマガ！：No.413（2018.11.12）
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－株式市場は、理由なく下がり、理由なく上がる－
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グローバル・スタンダードの米国証券アナリスト資格「CFA」と、FPの
最上位国際資格「CFP」をもつFP・資産運用アドバイザーの尾藤峰男で
す。この週刊メールマガジンは、読者の皆様のおかげで、第413号とな
りました。
このメルマガでは、大切なお金の運用で皆さまのお役に立てるよう、そ
の成功へのステップを私、尾藤峰男がわかりやすくお話していきます。
金融機関から完全独立のFP・資産運用アドバイザーだからこそ、本当に
役に立つ情報をお届けできます。これからも『本当はどうなの？』『本当
のことを教えて！』に答えるメルマガにしていきます。
ぜひ、ご期待ください！！
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びとうファイナンシャルサービス代表、尾藤峰男が教える
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日時：2018年11月23日（金、祝日）15:00～17:00
場所：東京都千代田区有楽町1-12-1 新有楽町ビル2Ｆ リファレンス会議室
JR有楽町駅 中央西口／日比谷口より１分
東京メトロ有楽町線有楽町駅 D2出口連絡
東京メトロ日比谷線・千代田線日比谷駅 A6出口より3分
都営三田線日比谷駅 B1またはB2出口より3分
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参加費：1,000円（当日支払い）
申込み：メールinfo@bfsc.jp又は電話03-6721-8386にて
「10月27日セミナー参加希望」として、
お名前とご連絡先とご年齢をお知らせください。
－お話しする内容－
● どうしたら株式投資で最も成功するか。
● 本当に正しいお金の運用法とは。
● もっとも効率的にお金を増やす方法とは。
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● 証券会社や銀行にだまされないために。
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● NISAやiDeCo(個人型確定拠出年金)はどうしたらいいか。
● 安心してお金の相談をできるところはどこか。
大切なお金の運用で、本当のことを知るのは大変むずかしいです。
預金金利はゼロ、国の年金だけでは足りず、金融機関も利益追求に走っ
ていて、自分自身でしっかりお金を運用する必要がますます高まってい
ます。
このセミナーで、他では絶対に聞けない「お金の運用で必ず成功する方
法」を学びましょう。40年の投資経験と資産運用で頂点のグローバ
ル資格を持ち、金融機関とのしがらみが全くない資産運用アドバイザー、
尾藤峰男だから語れる「お金の運用で必ず成功する方法」を伝授します！
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講師プロフィール：
尾藤峰男
びとうファイナンシャルサービス株式会社 代表取締役
「米国CFA協会認定証券アナリスト」「CFP」「日本証券アナリスト協会
検定会員」「1級FP技能士」の4つの最高難度の資格を持つ。金融機関
と全く関係がない資産運用アドバイザーとして、個人の金融資産や退職
金の運用助言・ライフプランニングサービスを提供する。グローバルな
投資理論や外国株投資・国際分散投資に精通。日本経済新聞、週刊東洋
経済、週刊エコノミストなどへ寄稿・コメント多数。
著書に「いまこそ始めよう 外国株投資入門」「バフェットの非常識な株主総会」。
2000年びとうファイナンシャルサービス株式会社設立。
投資助言・代理業-関東財務局登録。
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－株式市場は、理由なく下がり、理由なく上がる－
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このところ、日米株式市場は上がったり下がったり。こうも上げ下げが
大きいと、心臓に悪いという人もいるでしょう。そこで、どうして上げ
下げが起き、これほど上げ下げの幅が大きいか、そしてそのとき、私た
ちはどうしたらいいか、じっくりと見てみましょう。
□ 下げは突然起きる
ニューヨークダウは、10月11日832ドル、3.2％下がりました（26,430
ドル→25,597ドル）。それを受けた日経平均は、翌日12日、915円、3.9％
下がりました（23,506円→22,590円）。この下げは1日の下げとしては、
かなり大きいです。この下げが特に原因なく下がったといったら、驚く
か、そんなことはないと反論する人もいるでしょう。しかし実際は、特
に原因はなかったのです。いわば「はずみ」で下がったのです。その下
げは、誰も予想できませんでした。「はずみ」ですから、予想できるはず
がありません。
ではどうして下がったか。鳥の群れが湖で休んでいる風景を想像してみ
ましょう。そこで蛙が飛び込んだのにびっくりして、群れがいっせいに
飛び立ちました。この光景が今回の下げの姿です。下がった後、その原
因探しが始まりました。貿易戦争の激化、FRBが利上げ加速か、中国の
景気後退など。そうでもしないと、記事にしたり、アナリストが説明し
たりできないからです。まさか「はずみです」とはいえません。
この下げは、これまで順調すぎるくらいに上がり続けてきたスピード調
整というのが、もっとも適切です。そのスピード調整がいつ起きるか、
そんなことは誰もわかりません。そしてこの下げは、さらに上がるため
の小休止と見るのがよいでしょう。人間で言えば、飛び上がるのに一度
ひざを折るのと同じです。
□ 上げ下げの幅が大きい原因は・・・
この1ヶ月ほどで、以下のような上げ下げの大きい日がありました。
10月11日 NYダウ-831ドル、日経平均-915円
10月25日 NYダウ-608ドル、日経平均-802円
11月 8日 NYダウ+545ドル、日経平均+401円
この上げ下げが大きい原因は、高速売買、アルゴリズム売買など、プロ
グラム売買が大変幅を利かせているからです。それは、皆さんの想像を
絶するほどの規模になっています。いまでは、コンピュータをどれだけ
取引所に近く置くか、それによって家賃も違うというほどです。このコ
ンピュータによるプログラム売買は、決められたプログラムによって、
機械が粛々と売買するのです。そのため一方向（売りや買い）に取引を
続け、市場の振れを大きくしているのです。これを知らないと、われわ
れアマチュアにとって、大きな下げは心臓に悪いに決まっています。
□ 一度大きく振れると、しばらく続く
市場が一度大きく下がったりしますと、その後しばらく振れが大きい状
態が続きます。それは、振り子の振れのようなものです。一方向に大き
く振れると、反対に行く振れ幅も大きいです。そして、しばらくその幅
が大きい状態は続きます。それが、今の株式市場の状態といってよいで
しょう。しかし次第に振れ幅は小さくなって、落ち着いてきます。物理
の原理が株式市場にもあてはまるのです。ちなみに、先ほどの10/11、
10/25、11/8の上げ下げを見ても、その幅は次第に小さくなっています。
□ 上げ下げに一喜一憂するのは無駄
10年、20年の間でお金を増やしていこうというのに、1日の上げ下げに
一喜一憂するのは、無駄です。10年、20年後にお金がいくらになってい
るか、それがわかるのは10年、20年後です。その間の1日毎の上げ下
げなど、何の意味もありません。2年前の英国のユーロ離脱決定、チャ
イナショックのときの下げなど、今の市場にとっては、跡形もありませ
ん。
一方で、目先の値動きで売買する人にとっては、2％、3％の上げ下げは
大変大きい要因です。それは、目先の値動きが彼らの損得に直接関わる
からです。
このように投資家がどの時間軸に立っているかが、値動きへの向き合い
方で大きな違いになるのです。大きく下げたときは、人間の心理で言え
ば、「そのうち落ち着いてくるだろう」という眺め方がもっとも座りどこ
ろはいいでしょう。実際、長い時間軸に立っていればいるほど、目先の
上げ下げなど、それが大変大きな下げであっても、まったく関係なく、
見ていなくてもいいくらいなのです。バフェットは言っています。「私は、
株を買ってから取引所が5年閉まっても、まったく関係ない。」
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いかがでしたか、今週のメールマガジン。これからも私、尾藤 峰男は、
メルマガ読者の皆さんに、真に役に立つ「資産運用を成功に導く」情報
を発信していきます。ご期待ください！
このメルマガを、お友達にも紹介して上げてください。
このメルマガへの率直なご感想・ご意見もお待ちしています！
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■ 編集後記：
このごろ朝、自宅の掃除を、各箇所順繰りにしているのですが、これが
なかなかいいですね。部屋がきれいになるのが直接的メリットですが、
どうも副次的効果が大きい気がします。それは、気持ちが爽快な気分に
なるのです。いわば掃除していて、自分の心の鏡を磨いているようなも
のです。しかも、ただで（笑）。一石二鳥とはこのことです！
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■発行責任者 尾藤 峰男（びとう みねお）
米国CFA協会認定証券アナリスト
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