2021/02/22 世界中、どの市場の上げも必ず取れる方法
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□ あなたの資産運用を成功に導くメルマガ！：No.455（2021.2.22）
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－世界中、どの市場の上げも必ず取れる方法－
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グローバル・スタンダードの米国証券アナリスト資格「CFA」と、FPの
最上位国際資格「CFP」をもつ公認投資助言者（RIA）の尾藤峰男です。
この週刊メールマガジンは、読者の皆様のおかげで、第455号となりま
した。
このメルマガでは、大切なお金の運用で皆さまのお役に立てるよう、そ
の成功へのステップを私、尾藤峰男がわかりやすくお話していきます。
金融機関から完全独立のFP・資産運用アドバイザーだからこそ、本当に
役に立つ情報をお届けできます。これからも『本当はどうなの？』『本当
のことを教えて！』に答えるメルマガにしていきます。
ぜひ、ご期待ください！！
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メールマガジン発行者プロフィール：
尾藤峰男 公認投資助言者（RIA）
びとうファイナンシャルサービス株式会社 代表取締役
「米国CFA協会認定証券アナリスト」「CFP」「日本証券アナリスト協会認
定アナリスト」「1級FP技能士」の4つの最高難度の資格を持つ。金融
機関と全く関係がない資産運用アドバイザーとして、投資助言料のみで
個人の金融資産や退職金の運用助言・ライフプランニングサービスを提
供する。グローバルな投資理論や外国株投資・国際分散投資に精通。日
本経済新聞、週刊東洋経済、週刊エコノミスト、ダイヤモンドなどへ寄
稿・コメント多数。日経CNBC、テレビ東京などにも登場。著書に「いま
こそ始めよう 外国株投資入門」「バフェットの非常識な株主総会」。
2000年びとうファイナンシャルサービス株式会社設立。
投資助言・代理業登録-関東財務局（金商）第905号
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－世界中、どの市場の上げも必ず取れる方法－
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昨年4月からの世界の株式の戻りは、過去の例を見ても、際立ったものが
あります。実は、その中身にも興味深いものがあります。その中身を見て、
われわれは、それをどう考えるべきかを今週はじっくりと見てみましょう。
□ 株式の上がり方は、地域や規模によってさまざま
日経平均やS&P500指数が、昨年４月から上がっているのは、見出しで盛ん
に取り上げられていますが、実はそれらよりもっと上がっている株価指数
があります。新興国株、小型株です。これを代表的なドル建てETF
（カッコ内銘柄コード）で昨年4月から今年2月18日までで比較してみまし
ょう。
2020年4月1日～2021年2月19日まで
新興国株（EEM） +68.6％
世界小型株(VSS) +64.2%
米国小型株（IWM） +96.7%
S&P500(VOO) +51.4%
MSCIジャパン（EWJ）+44.4％
このように、コロナ禍の急落から、急速に戻したといっても、中身を見る
とまた違った風景が見えてきます。実は、新興国株や小型株が、よく登場
する株価指数よりずっと上がっているのです。しかし、新興国株や小型株
が、大型株より上がる要因があるかというと、本当のところ、見当たりま
せん。景気回復が追い風となった、ドル安の影響などというのは、後付け
の説明です。
□ 期間の取り方によって、まったく違った風景になる
今度は、昨年3月までの4年間のそれぞれの株価指数のパフォーマンスを見
てみましょう。
2016年4月1日～2020年3月31日まで
新興国株（EEM） -0.4％
世界小型株(VSS) -16.2%
米国小型株（IWM） +3.5%
S&P500(VOO) +25.6%
MSCIジャパン（EWJ）+8.2％
昨年4月から、急騰した新興国株、世界小型株、米国小型株、日本株は、
実にその前の4年間、ほとんど上がっていないか、下がっているのです！
4年持って、大した成果があげられないというのは残念ですが、翻って見
れば、昨年からの戻りは、それを挽回するための急騰だったといえます。
では、このように人気になったから、これからもっと上がるかというと、
それは別の話です。よくマスコミや投資雑誌などでは、この上げを見て、
これからは新興国、あるいは小型株、いよいよ日本株などと、上がって
いるところをとらえて、記事になりますが、これには十分用心しなければ
なりません。また投資信託も、上がっているものは、人気になりやすいで
すし、売りやすいので、次から次に設定されます。
□ どうしたら、急騰した新興国株や小型株の上げを取り込めたか
いつか聞いたことのある話というか、こういう時に買うと、結局高値掴み
となることが多いのです。では、どうしたら、このように上がる株の上昇
を全部取り込めるのでしょうか。その答えは、意外と簡単で、いつも全部
持っているということです。いつも持っていれば、いつかは、このような
急騰も全部取り込めるということです。それができるのが、国際分散投資。
皆さんが最もするべきことは、このことなのです。ずっと持っているから、
このように、急に上がった時でも大きな恩恵がもたらされる。なにやら、
ほかにも通じそうな教訓です。
いかがでしたか、今週のメールマガジン。これからも私、尾藤 峰男は、
メルマガ読者の皆さんに、真に役に立つ「資産運用を成功に導く」情報
を発信していきます。ご期待ください！
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■ 編集後記：
先週号の日経ヴェリタスを読んでいましたら、まさに私が2年半前のニュ
ースレターで「損失限定型投信は、上がらない投信」というタイトルで、
ある投資信託を紹介したその後の経過が出ていました。実は私が予想した
通りの経過をたどっているのです。2,300億円集めた残高は600億円に減り、
現在の組み入れ資産は債券と短期証券のみ、1.2％の運用コストだけがかさ
み、基準価格は9054円と漸減し続け、繰り上げ償還価格9000円が間近です。
株価が軒並み急騰する中、10000円が9000円とは寂しい限りです。
http://www.bfsc.jp/wordpress/wp-content/uploads/2018/08/no112-news-letter.pdf
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■発行責任者 尾藤 峰男(びとう みねお）公認投資助言者(RIA)
米国CFA協会認定証券アナリスト
日本証券アナリスト協会検定会員
１級ファイナンシャルプランニング技能士
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