2013/01/21 投資の心理がわかれば、資産運用で成功間違いなし！No.14
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投資の心理がわかれば、資産運用で成功間違いなし！－No.14
－成功黄金ルール：その2－
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３０年以上の経験と資産運用で頂点のグローバル資格を持つ、金融機関から完全
独立のFP・資産運用アドバイザー尾藤 峰男だから語れる「人生を豊かに過ごす
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お名前とご連絡先をお知らせください。
E-メール： info@bfsc.jp
Tel: 03-6721-8386
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講師：尾藤 峰男 びとうファイナンシャルサービス代表取締役
プロフィール：
米国CFA協会認定証券アナリスト、CFPR、日本証券アナリスト協会検定会員、1級
FP技能士、金融機関から完全独立のFP・資産運用アドバイザーとして、個人の金
融資産や退職金の運用助言・ライフプランニングサービスを提供する。2000年当
社設立。グローバルな投資理論や外国株投資・国際分散投資への造詣が深い。日
本経済新聞、週刊東洋経済、日経マネーなどへのコメント多数。日経CNBCにもた
びたび出演。著書に「いまこそ始めよう 外国株投資入門」日本経済新聞出版社。
投資助言・代理業として関東財務局登録。
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■ 毎週３分で、資産運用の成功へ導くメルマガ！：No.227（2013.1.21）■
グローバル・スタンダードの証券アナリスト資格ＣＦＡとＦＰの最上位国際資格
ＣＦＰをもつFP・資産運用アドバイザーの尾藤峰男です。この週刊メールマガ
ジンは、読者の皆様のおかげさまで、第227号となりました。
このメルマガは、連載形式になっています。『株式』編、『投資信託』編、『債券』
編と続き、現在第4弾『資産運用』編となっています。お知り合いや友人の方に
も、ぜひ紹介してあげてください。
このメルマガでは、大切なお金の運用で皆さまのお役に立てるよう、その成功へ
のステップを私、尾藤 峰男がわかりやすくお話していきます。金融機関から完
全独立のFP・資産運用アドバイザーだからこそ、本当に役に立つ情報をお届けで
きます。これからも『本当はどうなの？』『本当のことを教えて！』に答えるメル
マガにしていきます。ぜひ、ご期待ください！！
私、尾藤 峰男は世界の金融業界・法曹界・会計士業界など誰もが認める世界
最高峰のグローバル・スタンダード資格、米国CFA証券アナリスト資格を有し
ています。日本発では得られない情報も、このメルマガでたくさん提供してい
きます。
米国CFA協会では、このようにいっています。
－CFA資格保有者といっしょにやることは、他のどの資産運用のプロとやって
も得ることができない心の安心を顧客にもたらす。
－CFA資格を保持しているということは、他のどの資産運用のプロでも決して
到達することのできないレベルで、お客様の事情や状況を詳細にわたり理解で
きる能力を持っていることを証明するものである。
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■ メルマガ『資産運用』編
投資の心理がわかれば、資産運用で成功間違いなし！-No.14
－成功黄金ルール：その2．－
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これまで13回にわたり、人間が投資する際に陥りやすい行動についてお話してき
ました。この「投資の心理」シリーズは、今回が最終回となります。前回に続き、
投資の心理を理解して株式投資を成功に導く方法をまとめておきましょう。きっ
とこれらを覚えて守れば、大げさではなく成功間違いなし、正真正銘の成功黄金
ルールです。
□ 「投資の目標を決める。」
投資の目標が、「生活の足し」「小遣い稼ぎ」でしたら、ちょっとさびしいと思
いませんか？ただ、意識して、あるいは無意識にそうやっている人が、非常に多
いのです！「ちょっと、あれ買って儲けたから、今日はおごってやるよ。」「ち
ょっと小遣い稼ぎができたよ。」というパチンコや競馬と同じ類の話は、よく聞
きます。しかしここで忘れてはならないのは、そういうつもりでやっていると「
損する」ということです。この投資の心理シリーズでお話した心理バイアスで、
「損したものは売らないので損は広がり、得したものは自慢したがり少しの儲け
で売る」というのがあります。
投資の目標とはなんでしょう？ぜひ考えてみてください。「お金を稼ぐ」のが目
標ですか？違うでしょう。お金がいくらあってもそのままではただの紙です。お
金は、何かをするため、買うため、生活をこう過ごしたいという希望や夢をかな
えるために必要な「手段」なのですね。ここを取り違えてはいけません。
そう考えると、こういう目標となってくるわけです。たとえば、「リタイアした
ら海外旅行に年２回は行きたいから、収入は年６００万円必要だ。年金で３５０
万は入るから、残り２５０万円は投資で今から作り始めなければ・・・。リタイ
アしたとき６０００万円あれば、年利４％で運用できれば大丈夫だな。リタイア
時期は今から１０年後だ。よし！そのお金をつくるために、投資をしよう！」こ
ういう具合です。こういう目標をつくると、「小遣い稼ぎ」とはずいぶん違った
心持ちとなってきます。皆さんも、自分の人生の時間軸で、目標を作って投資す
るというスタンスをぜひ持ってください！
□ 「投資のルールを作り、絶対にそれを守る。」
投資雑誌で勧めていたから、店に行ったらよく売れていたから、知り合いがいい
と言っていたからなどという理由で、その場対応的に買うと、感情のバイアスが
入りやすくなります。それを防ぐために、自分なりの投資ルールを作るといいで
しょう。そうすることで、感情が入り込む余地が少なくなり、合理性や論理が先
行してくるという好ましい状態になってきます。
たとえば、アメリカのある有名な運用マネージャーは、株価収益率（株価÷１株
利益）が成長率の半分以下だったら買うとか、株価収益率が１０倍以下の会社だ
け買うという、はっきりとしたルールを持っているということです。あるいは、
ある信頼できる調査レポートひとつだけ見て判断するというのも、一つのやり方
でしょう。要は、自分の気持ちが入り込むのをできるだけ防ぎ、合理的・論理的
に判断できる状況を作るということです。
そして、その基準に合うものの中から、さらに自分なりに経営体質や商品開発力
など、会社の性格的、能力的な部分を調べて最終的に投資するかどうかを決める
といいでしょう。
□ 「一点買いをしないで、分散しよう。」
「この株で勝負！」と一点買いをすると、どうしても投機的な感覚が強くなって
きます。そして損するリスクも大きくなります。そこで、ここでも投資の鉄則で
ある、分散という手法を使うのです。そのやり方は、次のとおりです。
・たくさんのタイプの違う株を持つ。
大体１５以上の業種や規模が違う株をもつと、分散が効いてきます。
・働いている会社の株は、少しだけ持つ。
あなたはすでにそこから給料やボーナスをもらっているわけです。その上会社の
株までもつと、「会社と運命をともに」という色合いがますます濃くなってきて
しまいます。自分の会社が倒産してしまったGMやシティバンクのようになったら
と考えるべきなのです。株は紙くずになることを忘れてはいけません。
・債券や海外の株も持つ。
分散先をどんどん広げれば、ますます感情が入りにくくなります。そしてひとつ
の銘柄や国のリスクが薄くなって、そこが下落しても大きく影響しなくなります。
□ 自分の周りの投資環境を整える。
・短期志向の情報ソースを遠ざける。
たとえば、チャットルームや掲示板。これらは、参考にしないことです。そもそ
もそういう場所は、ガセネタ、自慢話、けなしあい、情報操作（売り抜け狙い）
などが横行するところです。そういう環境から遠ざかることが大事です。
・株価を頻繁にチェックしない。
本来は、株価は１ヶ月に一度見ればいいのです。頻繁に見なければならないほど
売買をするべきではないのです。
・一年に一度ポートフォリオをレビューする。
ポートフォリオをレビューして、投資目標（たとえばリタイア時に６０００万円
作る）への進捗具合をチェックするのです。そしてそれを毎年繰り返します。こ
こまでできれば、本当の投資をしているということになります。皆さんもぜひ、
ここまでできるようにしましょう！
そして最後に
□ 最大の敵を知る―自分の気持ちのバイアス（偏向）
投資においての最大の敵は、実はこれです。「自分」です。投資の意思決定をす
るのは、最終的に「自分」です。そしてその自分は感情の動物ですから、その感
情が投資にマイナスに働いてしまうのです。そうならないように、この投資の心
理シリーズで学んできたことを活かして、感情を意識的にコントロールするよう
にしてください。
投資の心理シリーズ、いかがでしたか？資産運用の成功に至る道は、決してやさ
しいものではありません。ただ言えることは、これを守っていれば、間違いなく
成功に大きく近づくということです。
いかがでしたか、今週のメルマガ。これからも私、尾藤 峰男は、メルマガ読者
の皆さんに、真に役に立つ「資産運用を成功に導く」情報を発信していきます。
ご期待ください！
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■ 編集後記：
昭和の名横綱、大鵬が亡くなりました。私がちょうど小学校の頃、大鵬、柏戸が
横綱で、優勝決定戦の大一番をドキドキしながら見ていたことを覚えています。
そして、私は無表情で淡々と勝つ大鵬より、猪突猛進型の柏戸を応援しました。
大鵬はあまりにも強くて面白くない、もともと才能があって強いのだという思い
があったのでしょう。ところが、日経の「私の履歴書」で語ったところでは、少
年時代に貧しさから稼ぐために肉体労働をせざるを得ず、それが体を鍛え、また
けいこでは1日四股500回、鉄砲2000回を必ず実行したといいます。驚きました。
誰にも負けない努力があって、あの淡々と勝つように見える強さが生まれていた
のです。誰も、努力なしでは事は成し得ないということを学びました。合掌
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目を向けたサービスを提供しています。いつもお客さまのかたわらでお金
の健康管理をするホームドクターです。
■ びとうファイナンシャルサービスは、金融機関から完全に独立したFP・資
産運用アドバイザーとして、最高水準の知識と理論に裏付けられたベスト
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