2014/04/09 かなり危ういNISAでの投信購入
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
□ 毎週３分で、資産運用の成功へ導くメルマガ！：No.281（2014.4.14）
■□
□■□ びとうファイナンシャルサービス(BFS)
■□■□ http://www.bfsc.jp
-かなり危ういNISAでの投信購入-
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
＝＝＝＝＝＝
緊急特報
＝＝＝＝＝＝
☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★
世界最高の投資家ウォーレン・バフェットの株主総会に参加、報告会を開催！！！
☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★☆★
弊社代表、尾藤 峰男が、来る5月3日、米国ネブラスカ州オマハで開催される
ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイの株主総会に参加します。
日本でバークシャー株を買い付け株主名義が証券会社であるにもかかわらず、
このたび参加できるにいたった背景には、実はウォーレン・バフェットの格別の
配慮があります。その経緯につきましては、当報告会で詳しくお話しましょう。
バフェットは、この株主総会をWoodstock of Capitalists（資本家のウッドストッ
ク）といっています。普段は静かな町のコンベンションセンターに、世界中から
数万人の株主が集まり、半日をかけ、バフェットが株主の質問に丁寧に答えま
す。これら多くの質問にバフェットがどう答えるかは、世界中の投資家が注目し
ているものです。
このバフェットの株主総会の状況やバフェットの発言を、この報告会でくわしく
ビビッドにお話します。バフェットの投資哲学、成功の秘訣についても、じっくり
お話しします。人数に限りがありますので、お早めに申し込みください。
「バフェットの株主総会に参加、報告会」
日時：２０１４年５月２４日（土）１５：００～１７：００
場所：TKP東京駅丸の内会議室（日比谷帝劇ビル地下１階）
http://tkpteigeki.net/access/index.shtml
（最寄り駅：有楽町・日比谷駅）
参加費: 3,000円（当日支払い、弊社のお客様は無料）
申し込みは、下記メールまたは電話にて「５月２４日バフェット報告会、参加希望」
として、お名前とご連絡先をお知らせください。
E-メール： info@bfsc.jp
Tel: 03-6721-8386
講師：
尾藤 峰男, CFA,CFP,CMA
びとうファイナンシャルサービス代表取締役
＝＝＝＝＝＝
お知らせ情報
＝＝＝＝＝＝
◆『お仕事帰り・休日の無料個別相談』サービスのご案内 ◆
弊社は、『お仕事帰り・休日の無料個別相談』サービスを実施しています。
次のようなことでお困りの方、お悩みの方に的確なアドバイスをさせていた
だきます。
● 退職金が入ったが、どう（運用）したらいいかわからない…。
● お金はほとんどが、利息のつかない定期預金においてある。
● 自己流の運用のやり方でほんとうにいいのか、自信がない。
● 証券会社のいうとおりにしたら、株や投資信託で大損した…。
● 銀行や証券会社は、高い手数料の商品ばかり勧めるので、信用できない。
● お金の運用を、本当に信頼できる人に訊きたいが、誰に訊いたらいいかわからない。
● 大切な老後の資金を間違いなく、着実に殖やしたい。
● 仕事が忙しいので、お金の運用に時間はないが、それでもしっかり殖やしたい。
● 今後の日本のことを考えると、海外に投資すべきだと思うが、どうしたらいいかわからない。
資産運用は、やり方によって大きな差が出ます。金融機関から完全独立
のＦＰ・資産運用アドバイザーが価値あるアドバイスを提供する「無料個別
相談」をお気軽にご利用ください。
『お仕事帰り・休日の無料個別相談』スケジュール
毎週水曜日 １８：３０～
毎週土曜日 １３：００～、１５：００～、１７：００～
なお、他の曜日につきましても別途調整いたしますので、ご相談ください。
完全予約制ですので、事前に下記までご氏名、ご連絡先をお知らせくだ
さい。
E-mail: info@bfsc.jp
Tel: 03-6721-8386
◆ びとうファイナンシャルサービスのお役立ち情報源 ◆
☆★ 更新情報満載！『びとうファイナンシャルサービス公式ホームページ』★☆
http://www.bfsc.jp
☆★ 『毎週3分で、資産運用の成功へ導くメルマガ！』 ★☆
最近のバックナンバーも掲載！登録はこちらから
http://www.bfsc.jp/mailmagazine/
――――――――――――――――――――――――――――――――
■ 毎週３分で、資産運用の成功へ導くメルマガ！：No.281（2014.4.14）■
グローバル・スタンダードの証券アナリスト資格ＣＦＡとＦＰの最上位国際
資格ＣＦＰをもつFP・資産運用アドバイザーの尾藤峰男です。この週刊
メールマガジンは、読者の皆様のおかげさまで、第281号となりました。
このメルマガは、連載形式になっています。『株式』編、『投資信託』編、
『債券』編と続き、現在第4弾『資産運用』編となっています。お知り合
いや友人の方にも、ぜひ紹介してあげてください。
このメルマガでは、大切なお金の運用で皆さまのお役に立てるよう、その
成功へのステップを私、尾藤 峰男がわかりやすくお話していきます。金融
機関から完全独立のFP・資産運用アドバイザーだからこそ、本当に役に
立つ情報をお届けできます。これからも『本当はどうなの？』『本当のことを
教えて！』に答えるメルマガにしていきます。ぜひ、ご期待ください！！
私、尾藤 峰男は世界の金融業界・法曹界・会計士業界など誰もが認め
る世界最高峰のグローバル・スタンダード資格、米国CFA証券アナリスト
資格を有しています。日本発では得られない情報も、このメルマガでたくさ
ん提供していきます。
米国CFA協会では、このようにいっています。
－CFA資格保有者といっしょにやることは、他のどの資産運用のプロとや
っても得ることができない心の安心を顧客にもたらす。
－CFA資格を保持しているということは、他のどの資産運用のプロでも決
して到達することのできないレベルで、お客様の事情や状況を詳細にわた
り理解できる能力を持っていることを証明するものである。
――――――――――――――――――――――――――――――――
■ メルマガ『資産運用』編
-かなり危ういNISAでの投信購入-
――――――――――――――――――――――――――――――――
4月5日の朝日新聞で、今年1月から3月3ヶ月間で残高が増えたファンドのラン
キングを載せていました。この3ヶ月間で残高が増えたファンドといえば、今年
から始まったNISAでこれらのファンドを購入した人が多いだろうということは、
容易に想像できます。そこで、残高を大きく増やした上位３つの投資信託を紹
介し、果たしてこれらがNISAで購入するのにふさわしい商品か見てみましょう。
□ 購入コストがみな高い。
これら3つの投資信託のコストを、同分類の上場投資信託と比較して見ましょ
う。かなり販売手数料や信託報酬のコストが高いことがわかります。
１．野村ドイッチェ・高配当インフラ関連株
残高（3月末）5779億円（年初から1522億円純増）
（米ドルコース）毎月分配型
販売手数料 3.78％（税込み）
信託報酬 1.90％（税込み）
比較対象ETF（上場投資信託）
iシェアーズ グローバル・インフラETF
年2回分配
買い付け手数料 1取引25ドル程度～最大1.5％程度
信託報酬 0.48％（海外ETFは消費税非課税！）
２．フィディリティ・USハイイールド
残高（3月末）11890億円（年初から974億円純増）
毎月分配型
販売手数料 3.24％を上限（税込み）
信託報酬 1.71％（税込み）
比較対象ETF
iシェアーズ米ドル建てハイイールド社債ETF
毎月分配
買い付け手数料 1取引25ドル程度～最大1.5％程度
信託報酬 0.50％（消費税非課税）
３．新光US-REITオープン
残高（3月末）11284億円（年初から697億円純増）
毎月分配型
販売手数料 2.7％（税込み）
信託報酬 1.65％（税込み）
比較対象ETF
iシェアーズ SPDRダウジョーンズREIT-ETF
年4回分配
買い付け手数料 1取引25ドル程度～最大1.5％程度
信託報酬 0.25％（消費税非課税）
販売手数料は、野村ドイッチェ・高配当インフラ関連株が最も高いです。一般
の投資信託の中でも、かなり高い部類に入るでしょう。野村証券が、NISA資金
の取り込みにこのような手数料の高い投資信託を強力に推進している姿がわ
かります。ちなみに野村証券は、外国株や海外上場投資信託をNISAで取り扱
っていない唯一の大手証券会社（主要オンライン証券はみな取り扱う）ですが、
外国株や海外ETFは手数料収入が少ないのでNISAでは取り扱わず、外国株
が入ったこのような手数料の高い投資信託で稼ごうという腹積もりがうかがえ
ます。フィディリティ・USハイイールドは、証券会社によっては販売手数料ゼロ
で購入できるところがあるのは、公平性の観点からお伝えしておきましょう。
ここでは信託報酬にフォーカスしてみましょう。なぜかといいますと、NISAのよ
うな長期投資になりますと、販売手数料より信託報酬が運用コストに占める比
重が大きくなってくるからです。そこで、上の野村ドイッチェ・高配当インフラ関
連株投信と比較対象ETFの信託報酬の差1.4％が、運用コストにどう影響して
くるかを元本100万円、運用利回り5％で見てみましょう。なお海外上場投資信
託の場合、信託報酬が消費税非課税という点も、メリットが大きいです。
ファンド名称 5年 10年 20年 30年
野村インフラ 116 136 184 250
上場投資信託 125 156 242 377
5年では増える額の差は9万円、10年では20万円、20年では38万円、30年では
122万円と年を追うごとに開きが大きくなっていきます。5年、10年では増え方が
50％以上も（25/16、56/36）、20年では70％（142/84）、30年では85％（277/150）
も違うのです！10年も立てば、これら３つのファンドのような積極運用型投資信
託のパフォーマンスが、ここに上げた上場投資信託が分類されるインデックス
ファンドにほとんど勝てないというなかで、これらのファンドが残高を大きく伸ば
しているということには、首を傾げざるを得ません。購入した人は、果たしてこの
ような高いコストを理解して購入しているか、大いに疑問です。
□ これらのファンドのまとめ買いは危険
私どもに相談に来る人の持っている投資信託を見ていると、上で取り上げた3
つの高コストファンドのような投資信託をまとめ買いする人が非常に多いです。
このような投資信託に、持っている資金のほとんどをつぎ込むというような購入
の仕方です。これでは資産運用で鉄則の「資産の分散」ができません。国・地
域、業種、株、債券、不動産などさまざまな資産に広く分散して運用することが
必須ですが、そのような必要性を理解してこれらのファンドを購入している人は、
実は少数派です。USハイイールド投信は、発行体の信用格付けが投資不適格
と低いため、信用収縮が起こったり株式市場が急落したりするときは、株のよう
に大きく下がります。REITも不動産バブルがはじけたときには急落します。ちな
みにUS－REIT指数は、2007/2から2009/3には77％も下がっています！（100
ドルが23ドルになったということ）
□ 外債型ファンドは、元本は増えない
毎月分配型とか、高利回りのファンドには、上のフィディリティ・USハイイールド
のように、外債を組入れた投資信託が多いですが、忘れてはならないのは、
債券は本来元本が増えないということです。金利情勢により償還までに元本の
価格が変動することはありますが、満期では額面分が返ってくるということから、
元本が増えることを目当てに買えませんし、NISA投資の本来の目的である資
産を効率的に増やすのには、元々そぐわないのです。売買益非課税のせっか
くのNISAの恩典が有効に活用されないという状況に陥ります。確かに分配金が
NISAで非課税になりますが、分配金を非課税で受け取ることがNISAの本来の
趣旨ではないことを忘れてはいけません。そもそも債券型ファンドやREITファン
ドが、NISAの対象となる株式投資信託に分類されていること自体がおかしいと
いわざるを得ません。
新しく始まったNISA制度。これまでの動きを見ていると、このNISAの制度を正
しく有意義に活用しているか、かなり危ういといわざるを得ません。せっかく始
まったNISA制度、証券会社や銀行は利用者のメリットを十分に考えて、NISA
制度を、国民の資産形成に資するよう、正しく育成していく重い責任があること
を十分自覚してほしいものです。
いかがでしたか、今週のメールマガジン。これからも私、尾藤 峰男は、メル
マガ読者の皆さんに、真に役に立つ「資産運用を成功に導く」情報を発信して
いきます。ご期待ください！
このメルマガを、お友達にも紹介して上げてくださいね。
メルマガ登録はこちらから！
http://www.bfsc.jp/mailmagazine/
このメルマガへの率直なご感想・忌憚のないご意見もお待ちしています！
――――――――――――――――――――――――――――――――
■ 編集後記：
昨日（13日）の朝日新聞によると、シャープが昨年9月の公募増資に続いて、
今年も公募増資を検討しているとのこと。この報道を嫌気して、本日14日のシ
ャープの株価は前場274円（－25円）と大幅安となり、早くも昨年の公募価格
279円を割り込みました。財務内容を改善するという後ろ向きの目的に、大幅
な株式の希薄化を伴う安易な増資はぜひ止めてもらいたいものです。財務内
容の改善は、本業で利益を上げて実現しましょう。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
皆さまだけの利益を考えるFP・資産運用アドバイザー
ＢＦＳ びとうファイナンシャルサービス http://www.bfsc.jp
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
■ びとうファイナンシャルサービスは、皆さまの目標や夢の実現のため、
３０年を超える長い経験と知識、高い職業倫理で、お客さまの利益
のみに 目を向けたサービスを提供しています。いつもお客さまの
かたわらでお金 の健康管理をするホームドクターです。
■ びとうファイナンシャルサービスは、金融機関から完全に独立したFP・
資産運用アドバイザーとして、最高水準の知識と理論に裏付けられた
ベストの金融商品の紹介や助言サービスを提供して、お客様に安心し
て人生を過ごしていただく資産運用をご案内しています。
お問い合わせはこちら→
https://secure70.chicappa.jp/~weblike.jp-bfsc/inquiry.html
――――――――――――――――――――――――――――――――
■ おすすめメルマガのお知らせ
社会保険労務士小田一哉さんの３６５日毎日更新のメルマガをご紹介し
ます。会社員としての勤務経験や社会保険労務士としての日々の仕事を
通じて、「仕事の本質」を考えていくメルマガで、わたしたちが日々の仕事を
していく上でとても参考になります。
「目先」にとらわれず、「長期の視点」で「仕事の本質」を考えていく、真面
目で硬派のメルマガです。購読申し込みは、こちらからぜひどうぞ！
http://www.mag2.com/m/0000230023.html
小田一哉さんのプロフィール
http://ameblo.jp/oda-sr/theme2-10006799554.html
――――――――――――――――――――――――――――――――
■ メルマガ名 『毎週３分で、資産運用の成功に導くメルマガ！』
■ 発行人サイト http://www.bfsc.jp/
■ 発行人 びとうファイナンシャルサービス(株)
投資助言・代理業 関東財務局長（金商）第905号
■ 発行責任者 尾藤 峰男（びとう みねお）
米国CFA協会認定証券アナリスト
日本証券アナリスト協会検定会員
１級ファイナンシャルプランニング技能士
日本FP協会CFP認定者
■ ご意見・ご感想 info@bfsc.jp
※ このメールは、お名刺の交換や弊社への資料請求、また弊社のメ
ルマガ登録をされた方へ、お役に立てる情報をご提供させて頂く事を目
的としています。メルマガの配信停止をご希望の方は、大変お手数です
が、このメールへの返信または、info@bfsc.jp まで、「不要」とご記入の
うえお送りください。
（重要事項）
・内容については、万全を期しておりますが、その内容を保証するもので
はありません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても
発行人は一切の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利
用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。
・メール本文・データ等の著作権は、発行人に帰属します。
・本メルマガの内容を引用する際は、出典を明記してください。
Copyright (C) 2014 Bito Financial Service, Co., Ltd. All Rights Reserved.
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
